경제성분석-1(경제적 타당성 분석 이론)
경제성분석-1(경제적 타당성 분석 이론)
- 1848년 프랑스 쥘 듀피(Jules Dupuit, On the measure of the utility of public works), 프랑스 사회간접자본시설의 타당성 평가에 활용하였으며, 1930년대 미국 수자원 투자에 대한 타당성 분석에 본격적으로 활용
- 1936년 연방항해조례(Federal Navigation Act)에 따라 선정된 연방운하건설사업에 대한 평가, 3년 후 미국 홍수 관리법(Flood control Act)으로 정부의 재정사업 평가에 활용(법적으로 의무화)
- 1990년대 말 EU집행위원회 지역정책 관리국은 비용-편익 분석 지침 채택, 총 적격비용(eligible cost)이 7,500만 유로를 초과하는 투자사업과 모든 기타 투자를 위한 총 적격비용이 5,000만 유로를 초과하는 투자 사업
- 경제적 타당성 분석은 연구개발투자사업의 경제성 분석을 위해 정부, 지방자치단체, 기업에서 일정규모의 사업금액 이상의 사업에서 진행되고 있음
- 경제성 분석이란 자원에 투입에 대한 활동의 직접적 결과인 산출이 기업의 사업 활동을 통해 얼마나 많은 경제적 이익이나 성과를 가져오느냐를 정량 또는 정성적으로 분석하는 것임
- 경제적 타당성 분석은 예비타당성 조사제도에서 도입하고 있는 비용․편익(B/C)분석 방법론을 활용하고자 하며, 「국가재정법」 제38조 제5항에 따라 수행하게 되며, 조사의 일관성 제고를 위하여 분석 기준, 방법 등 조사의 기본원칙을 규정한 지침들이 존재함
- 예비타당성조사제도는 정부의 재정지원이 포함되는 대규모 신규사업에 대한 경제성, 재원조달 방법 등을 검토해 사업성을 판단하는 정책결정 과정중의 한 부분임
- 선심성 사업으로 인한 세금 낭비를 위해 도입한 제도로써, 경제성 타당성을 주된 조사 대상으로 하고 있으며, 경제적 효과와 투자의 적합성을 분석하는 핵심적 조사과정으로 비용․편익분석을 기본적인 방법론으로 채택하고 있음
- 비용․편익분석은 사업에 결정함에 있어, 그 안을 실현하는 비용과 편익을 화폐가치로 환산 비교․분석하여 경제적 타당성을 추정하는 것으로 일반적으로 순현재가치, 내부수익율, 비용․편익 비율의 평가지표에 의해 분석됨
- 비용편익분석이란 편익과 비용의 할인된 금액의 비율, 즉 미래에 발생될 비용과 편익을 현재가치로 환산하여 편익의 현재가치를 비용의 현재가치로 나눈 것임
- 일반적으로 비용편익분석이 1보다 크면 투자에 대한 경제적 타당성이 있다고 판단함
- 비용편익분석이 1.0 이상으로 높다고 하더라도 반드시 투자의 경제적 타당성이 있다고 단순하게 판단하는 데에는 문제가 발생할 수 있으며, 미국의 경우 비용편익비율이 단순히 1.0 이상으로 나타나도 반드시 해당 투자가 경제적 타당성이 있다고 판단하지는 않음
- 비용편익분석(B/C ratio)의 산출 공식은 다음과 같음
- 비용편익분석은 사업의 순편익규모를 제시하지 않는 대신 비용 대비 편익의 비율만 다루기 때문에 수익성이 가장 높은 사업이 채택되는 것을 권고하는 방식임
- 따라서 순편익의 절대규모가 상대적으로 크지만 비용편익 비율이 낮은 사업보다는 사회적 파급효과는 낮지만 비용편익비율이 큰 사업이 선택될 가능성이 높음
- 또한 투자규모가 다른 사업의 경제성을 평가할 경우 순현재가치와는 다른 결과가 나올 수 있다는 점에 유의해야 함
- 공공투자사업의 관심이 비용 대비 편익의 극대화보다는 순편익의 절대적 크기에 있다면 비용편익비율보다는 순현재가치(NPV)를 사용하는 것이 합리적이며, 이 경우 비용 편익비율은 보조 정보로 활용하는 것이 바람직함
- 순현재가치(net present value : NPV)란 일정 할인율에 의하여 사업에 수반된 모든 비용과 편익을 기준년도의 현재가치로 할인하여 편익에서 비용을 차감한 값, 즉 현재가치로 환산된 편익과 비용의 차이이며, 순현재가치가 0보다 크면 경제적 타당성이 있다는 의미로 해석함
- 순현재가치의 값이 정(+)의 값을 갖는 사업은 적용된 할인율하에서 자본비용을 회수하고도 잉여가 발생한다는 것을 의미하고, 그 값이 클수록 사업의 타당성이 있다는것을 의미함
- 순현재가치(net present value : NPV)의 산출 공식은 다음과 같음 ( : 년도의 이익, : 연도의 비용, : 할인율, : 평가기간)
- 순현재가치에 의하면 NPV가 최소한 정(+)의 값을 가져야 투자사업이 경제적 타당성을 갖게 되므로 다음의 조건에 따라 투자에 대한 의사결정을 하게 됨
- NPV>0 : 투자안 선택가능
- NPV=0 : 투자안 선택가능
- 이 경우 투자안이 위험하지는 않지만 현금 순유입액은 없으므로 발전적 투자안이 될 수는 없음
- NPV: 투자안 선택이 부적격
- 내부수익률(internal rate of return : IRR) 사업에서 발생하는 비용과 편익의 현재가치 합계를 같게 만드는 할인율, 즉, 순현재가치가 0이 되도록 만드는 할인율을 의미
- 위의 세 가지 방법에 의한 판정 기준들은 각각의 장점과 단점을 가지고 있기 때문에 한 가지 판정기준에만 의존하지 않고 세 가지 판정기준을 모두 고려했을 때 사업타당성에 합리성을 부여할 수 있음
- 비용편익분석을 하기 위해서는 시장규모, 시장성장률 및 점유율, 시장경쟁강도(기술수명주기, 시장독점도, 시장확보지수), 사업화성공가능성(시장매력도, 사업화난이도, 사업화 소요기간 및 비용) 등을 결정해야함
- 예비타당성조사 지침은 자산의 내용 연수는 특성별로 건물은 30년, 장비 및 운영설비비는 10년으로 하였으며 내용 연수가 10년인 자산은 내용 연수가 지나면 재투자되는 것으로 가정하고 있음
- 또한 사회적 할인율은 4.5%, 분석기간 5년, 토지의 잔존가치는 사업 종료시 전액 회수되는 것으로 가정하고 있음
- 상기의 가정에 입각하면 장비 및 운영비는 10년 기간에 잔존가치가 소멸됨|경경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,경제적 타당성 분석 이론,비용편익분석,순현재가치,NPV,내부수익률,IRR, 경제성분석,R
-
참고자료
DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠,
Copyright(C) 2020 DK&Associates Co. Ltd. All Rights Reserved
DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠, DK&Associates, 디케이앤어소시에이츠,
Comments
Post a Comment